知乎上市首日破发23%,知识付费要说爱你不容易

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知识问答社区知乎今日正式登陆港交所,定价为每股32.06港元,昨日暗盘破发逾20%,今日上市首日跌近24%,意料之内,情理之中。

总的来说,知识变现并不容易。知乎现有的商业模式主要依靠广告费和会员费,2016年后知乎尝试了一切知识付费可能的路径,盐选会员、知乎live、电子书、讲书、杂志、私家课、专栏等产品,但是效果不理想。近年来,由于过度商业化,导致内容质量下降,用户新增乏力,后续发展前景打个问号。

这两年知乎学习抖音尝试视频化,我们知道视频代表着未来,是一种互动性强、受众面广、传播性强的内容形式,可是似乎并不成功,我们在知乎上看的还是以文字为主,在可预计的未来,在有抖音、快手、B站等视频平台的竞争面前,知乎视频化的道路凶多吉少。

知乎本次是在港交所双重上市,和阿里巴巴等中概股的二次上市不同,双重上市企业可以进港股通,接受国内资金投资。

布总简单科普下两种上市方式的不同。

1、上市规则不同。双重上市指两个资本市场均为第一上市地,需满足两个地方的IPO上市规则,信息披露要求更高、更严苛。而二次上市,是指公司在一地主要上市,通过国际托管行和证券经纪商,以存托凭证ADR的形式在另一地实现股份跨市场流通。港交所规定若企业已在其他合资格交易所上市,仅在香港作第二上市,在符合相关条件的前提下,可以豁免港交所上市的某些条件和要求,上市要求要比双重上市低。

2、流动性不同。双重上市是在两地分别第一上市,根据港交所规定,双重上市是可以进港股通的,港股本身就流动性不足,进港股通能极大提升流动性,利好股价,个人认为两种上市方式最大的不同。

3、风险应对能力不同。在极限条件下,中概股因为PCAOB审核原因集体退市,股价暴跌(比如滴滴),二次上市企业因为两地可以跨市流通,港股股价会跌到美股的价格,投资者损失惨重。而双重上市因为两地市场无法跨市流通,股价相对独立,可能存在价差,投资者有缓冲垫,相比来说风险要小一些。

                                                 图片来源:富途牛牛

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