说说奈雪的茶,和黄医药和Soul

原以为是思摩尔,没想到实则是先声,科济药业扑街。

 

暗盘收跌,好在首日高盛护盘还是给力了几分钟,科济冲回发行价,算是给力大家跑路的机会。最终,首日收盘价30.00,跌-8.54%。

 

我暗盘和开盘后已跑光,亏了一个天使的利润,打新真能教人做人。

 

“茶饮第一股”奈雪的茶(02150.HK)于6/18-6/23招股,并将于30日挂牌,全球发售2.57亿股,招股价介乎17.2至19.8元,每手500股,入场费9999.8元,集资最多50.89亿元。

 

奈雪的茶共引入5名基石投资者,合共认购1.55亿美元,其中瑞银基金认购5000万美元,汇添富基金及广发基金分別认购4500万美元和3000万美元,全是龙头公募基金,基石有6个月锁定期。

 

奈雪的茶创立于2015年,总部位于深圳。奈雪的茶已遍布全国70个城市,近500家门店。奈雪的茶所有门店均为直营,且不做任何形式的加盟。奈雪的茶在高端现制茶饮市场中市场份额排名第二,约为18.9%。但在全国整体现制茶饮行业中,奈雪的市场份额仅为3.9%。

 

公司2018-2020年分别实现营收10.87亿元、25.02亿元、30.57亿元,复合年增长达到67.7%。2020年经调整后净利润6217万元。2021年第一季度营收9.6亿元,同比上涨125%

 

奈雪全球发行2.57亿股,一手500股,共计51.4万手,顶格回拨50%,甲乙组各12.8万手,按50万人申购,一手中签率15%,80手稳中1手。

 

乙组方面,奈雪首日孖展505亿,乐观点,按2000亿冻资计算,预计乙头中签率0.98%,乙头获配6-7手,乙头利息3000出头,打和点6%左右。

 

奈雪招股首日,孖展总额505亿,超购98倍,奈雪属于热票不热,前期被天使点燃的市场,瞬间被科济浇灭,大家对奈雪有点顾虑,各大群的讨论情绪也不高,奈雪注定掀不起天使的热潮。

 

但是作为新式茶饮首发股,奈雪享有先发优势,有情绪溢价优势,有人说奈雪发340亿太贵,但食品饮料板块估值向来不低,九毛九市值429亿,动态PE291倍,海底捞市值2049亿,动态PE569倍,如果看估值你就输了。

 

综上,布总准备奈雪上2个乙头+小甲+现金,新式茶饮第一股不能缺席。

 

和黄医药于6/18-6/23招股,拟发行1.04亿股,招股价不超过每股45元,每手500股,入场费22726.74元,最多筹集资金46.8亿港元,将于6月30日挂牌上市。摩根士丹利、富瑞、中金公司为保荐人。

 

引入五名基石投资者,包括凯雷投资集团、加拿大养老基金投资公司、泛大西洋投资集团、HBM HealthcareInvestments及中金启融基金,五名基石投资者以约25.35亿港元认购发售股份,作为国际发售的一部分,按发行价最高价计算,基石认购份额占总数的54.17%。

 

和黄医药是李嘉诚和记黄埔旗下的一家创新型生物制药公司,致力于开发用于癌症和免疫疾病治疗的靶向疗法和免疫疗法,此前已经在纳斯达克和伦敦证交所上市。公司曾于2019年4月向港交所递交上市申请,但后来取消了。

 

和黄医药已经产生营收,但尚未实现盈利。

 

公司2018年至2020年分别实现营收2.14亿美元、2.05亿美元、2.28亿美元,三年分别亏损0.71亿美元、1.04亿美元、1.16亿美元。亏损增加的原因是临床研究扩展带来的研发支出增加,过去三年临床研发的费用分别为1.142亿美元、1.38亿美元、1.75亿美元。2021年第一季度,和黄医药收入8160万美元,同比增长58.1%,其中肿瘤、免疫业务收入的2170万美元,同比增长227.3%

 

过去十五年,和黄医药现有包括十种处于临床阶段的候选药物及另外七种处于临床前试验阶段的肿瘤及免疫候选药物。核心产品是索凡替尼、呋喹替尼和赛沃替尼三种自主发现的肿瘤药物。

 

呋喹替尼于2018年获批,备受关注,该药用于用于结直肠癌,是和黄医药首个获批的创新药,被认为是首款国产抗癌原创药。受益于获纳入2020年中国国家医保药品目录,呋喹替尼的市场销售额于2020年增长91%,达到3370万美元,较2019年的1760万美元接近翻番。

 

索凡替尼于去年底获中国药监局批准用于治疗晚期非胰腺NET患者,并于获批准于2021年1月中商业上市。索凡替尼上市后两个月未经审计的销售额为490万美元。

 

和黄全球发行1.04亿股,一手500股,共计20.8万手,因为和奈雪撞车,认购相当冷清,最终大概率认购不足额,甲乙组各1万手,一手中签率20%

 

和黄医药是回港上市股,和百度,网易类似,美股代码HCM,股价28.36美元,市值42.23亿美元,相当于327亿港元。作为二婚股,有美股的价格锚,想象空间有限,基本就是涨几个点意思意思。

 

虽然和黄今年盈利预计会大涨,基本面不错,但布总科济药业才受了伤,真的对医药股爱不起来,预计上白嫖+若干一手融参与,乙组就不上了。

 

 

再说说Soul

 

Soul很有名,之前在上海的地铁里铺了很多广告。

 

为了替大家深入调研Soul,更好地制定打新策略,布总昨晚下了Soul体验了一番。相较于探探,陌陌等靠颜值称霸的陌生人社交软件,Soul真的是一枚“小清新”,头像不支持真人照片,只能用卡通造型,首次登陆需要做一个“灵魂测试”,系统会自动匹配相似人格标签的陌生人。Soul上有各种游戏化的互动方式,比如语音,游戏,视频等,可以通过这些娱乐化的方式进行交友。

 

Soul通过打造独特的玩法,让越来越多的年轻人回归本我,掌握社交真谛。Soul致力治愈每一个孤独的Souler,让这个时代不再有社恐。愿望很美好,现实很骨感,最终很可能做成陌陌,探探的模样,陌生人社交不做直播很难商业化成功。

 

说回打新。

 

Soul发行区间13-15美元,股票代码为“SSR”,拟于纳斯达克挂牌上市,对应市值17-20亿美元,筹集最多2.277亿美元,富途为承销商。

 

2019年、2020年及2021年Q1,Soul的收入分别为7071万元、4.98亿元、2.38亿元。其中,2020年、2021年Q1营收分别同比增长604.33%、259.83%。

 

营收高增长之下,净利润却背道而驰。2019年、2020年及2021年Q1,Soul的净亏损分别为3.00亿元、4.88亿元、3.83亿元,其中2020年、2021年Q1净亏损分别同比增长62.67%、624.43%。

 

根据招股书,Soul每年都会支出巨额的营销费用,其中广告支出是大头。2019年、2020年及2021年Q1,其营销费用分别为1.97亿元、6.02亿元和4.60亿元,分别占营收的278.1%、120.9%、192.9%。Soul称,随着公司的持续扩张,广告支出预计还会持续扩大。

 

大量钱砸下去确实收到了回报,Soul的用户池增长迅速。截至2021年第一季度,Soul平台用户量已突破1亿,月活跃用户量和日活用户量分别达到3320万和910万,分别同比增长109.0%和94.4%。

 

Soul的用户量虽然起来了,但用户的付费意愿并不强。在2019年、2020年及2021年Q1,Soul的平均每月付费用户数量分别为26.89万和92.93万和170万,付费率分别为2.3%,4.5%和4.8%。

 

Soul的主要营收来源包括增值服务(即虚拟物品、会员)、广告、Giftmoji社交电商业务,其中,增值服务贡献收入占比高达99%。直播等现金奶牛类业务基本没有,可以说Soul的商业化还处在很早期的阶段。

 

陌生人社交如何变现一直是个难题,仅靠增值服务很难实现盈利。陌陌找到了直播这个现金牛,至今已经实现连续24个季度盈利,Soul目前仍在初级阶段,还有很长的路要走。

 

相比港股打新,美股打新的招股期较长,布总个人并不看好Soul的商业化前景,但鉴于近期美股打新市场火热加上腾讯是单一最大外部股东,决定上三个账户申购玩玩,就当是回馈这份解救孤独灵魂的好意。富途是承销商,同为腾讯系公司,按理能多分配些,大家重点在富途打。

 

目前支持的券商有富途,雪盈,老虎。

 

富途,最低认购900美元

雪盈,最低认购900美元

老虎,最低认购1040美元

“人生的意义在于某一瞬间”

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