港股打新IPO流程香港上市港股入金

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2020年是个打新的大年,沛嘉、康基、欧康、思摩尔等肉票纷至沓来,不少胖友已经账面30%、50%的盈增了。进入七月下旬,少有新股出来,在这股荒的日子里,让Brian带你了解下港股ipo流程,以便大家参与打新的时候可以合理安排资金,做好准备。

港股IPO流程图

港股ipo流程

上图直观的说明公司在港交所递交资料后的流程推进

1、递表
准备上市的公司前期会联系委任保荐人及其他顾问,重组公司架构,审计财务数据,规避法律风险,待符合上市要求之后,由保荐人牵头拟备招股书,递交给港交所。
递表之后,万里长征算是迈出第一步了,这个时候大家也都知道这家公司上市的意图。对这家公司感兴趣的投资者,可以在披露易的网站中可查看该公司的招股书。
注意,此时的招股书并不完整,只可以简单查看公司的概要信息、行业资料、公司的历史及公司架构等内容。保荐人也是可以看到的,这个时候我们可以从保荐人的名头,初步看出这家公司的实力。

2、聆讯
在经过漫长的3-6月等待之后,终于迎来了港交所上市委员会的集体审阅拟上市公司递交的各种材料,确定公司是否具备上市条件。如果没有通过聆讯,会明确告知不符合那一条上市规定,退回补充材料。像渤海银行这种公司由于坏账的原因,聆讯拖了好久才完成,类似京东这种海外已经上市的企业,由于资料齐备,聆讯的时间会很短。

3、路演
路演简单说就是向机构投资者推介公司股票,所以又称为“业绩推介会”,主要模式是公司向投资者就公司的业绩、产品、发展方向等作详细介绍,充分阐述上市公司的投资价值,让准投资者们深入了解具体情况,并回答机构投资者关心的问题。
这个时候公司会寻找知名机构做基石投资者,来给自己背书,从而吸引更多的投资者。

4、招股
公司开始面向全球投资者卖股票了,在上阶段的路演摸底之后,公司初步制定了发行股票的价格区间,同时全面披露招股书,我们打新投资者,可以根据是否有绿鞋,稳价人是谁,基石投资者,IPO前投资机构等信息,确定是否申购,制定打新策略。
一般在招股结束的当天下午还有一个定价环节,虽然港交所是混合发行机制,但最终发行价是由机构投资者累计投标决定的,就是说最终定价是机构和上市公司博弈的结果,散户公开认购的热度只起辅助作用。

在发行阶段,公司会根据市场情况以及投资者的认购意向确定最终的发行价。香港以配售和公开招股为主要方式。招股开始即可申购。申购门槛:入场费+手续费+孖展利息。

入场费:新股申购一手所需的费用,入场费=(1+1.0077%)*一手股数*招股价上限。其中中签费为1.0077%:1%的经纪佣金+0.0027%证监会征费+0.005%联交所交易费。

手续费:申购过程中券商收取的费用,一般0~100不等。

孖展:即杠杆。如果打新资金不够可以向券商借钱,有10倍(90%)、20倍(95%)、100倍(100%)孖展之分。例如,你有2万的资金,打算放10倍的孖展,那你的总金额变成20万,其中有18万是券商借给你的。

注:若没有中签,入场费将退还,但手续费和孖展利息不退,其中香港券商的孖展年化利息1.28%-4%之间,不算太高

5、公布配售结果
招股结束后7天左右,公司会通过港交所发布配售结果,告诉大家,最终定价多少、公开发售认购超额多少倍、国配部分超过多少倍、有没有授出绿鞋、基石拿货占比多少等信息。申购结束后,大约有7个工作日的冻资时间,如果用了孖展,会有7个工作日的计息时间。

6、暗盘
暗盘交易就是在场外交易,没有通过港交所交易系统撮合,直接在券商内部系统实现报价撮合的交易。于新股上市前一个交易日,收盘后进行。
暗盘交易时间是16:15-18:30,暗盘的目的是给投资者再一次选择的机会,不看好的可以卖出,看好而又没中签的,可以买入上车,股价暗盘走势是上市首日的风向标,有90%的正相关性。

7、上市
挂牌后股票就可以交易了,投资者可以自由买卖,一般建议上市首日卖出股票。

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